周末行业观点综合

展望将来，在大体上面上，Q1-Q2有可能也较难有突飞猛进。

广告片业务主要负面影响因素是宏观，然后广告片小黑的恒隆、游戏、教育等等都持续的在送达税务层面的负面影响，短期难有改善空间。

游戏业务主要也是税务某种程度的负面影响，负面影响了很多子公司的游戏发布节拍，按照腾讯的财报表述，有可能在下半年才有也就是说的凌空。

电商增速都不尽人意，金融机构业玩家更多，更内卷也是意料之中，短期或在于效率可用性带来的利润率缩减，长期还是要看第二下降曲直通，否则看做基础设施子公司在所难免。

直通下履约业务头部趋势并未大体上形成，玩家也逐步比较稳定，中短期还是利润率的问题。

中短期看点在于1、乘船，尤其是游戏乘船。2、2B业务的进展，比如Saas等。

医药：

果断的策略主要关心医药制造，大体上盘，ROE将来几年还是滚动更快的趋势，三个细分：1、CDMO，当前最主要的是供给稀缺；2、药学装备，追踪合同利息加权，预期今年业绩可能会超强短年内；3、乳制品；

新冠就其，因为上海疫情，有可能有浅蓝主题性机可能会，要注意节拍；

再次如果是高风险浅蓝好很高的策略，可以关心财经台国际化药企。

消费：

周末茅台批等值缩水，或负面影响周一白酒情绪面。

若国内疫情方针起因调整，比较稳定性上啤酒>休闲娱乐产品开发>调味品>乳制品

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