天风交易所：多政策引导电力交易市场建设 荐龙源电力(001289.SZ)等

智通电气视新闻APP获悉，天雨证券发布新闻研究报告称，2021年11年初22日，国家电气网有限公司在此之前试行《省间雨电金融工具现金规则(拟订)》并于2022年1年初12日-14日许多组织具备条件的消费市场既有开展日和2天的年初初、日内省间雨电金融工具现金试结算。要务雨电消费市场规划：“统一消费市场，两级管理”架构必需创建，屯门区雨电金融工具现金，紧密结合省间雨电金融工具消费市场制度化肇始。梳理要务雨电金融工具消费市场发展历程，多举措随时随地要务雨电现金消费市场规划，衔接周边地区省间富余可再生雨电雨电金融工具现金为省间雨电金融工具现金规划打下了创造条件。省间雨电金融工具现金消费市场的创建更容易通过消费市场机制更容易人力大全域冗余备有、强化雨电供人应保障战斗能力、更容易清洁雨电消纳。敦促非议：华润雨电(00836)、龙源雨电(001289.SZ)、金开新能(600821.SH)、关山雨电(600905.SH)、晶科科技(601778.SH)、水发安永雨电(00750)等。

核心观点

衔接周边地区省间富余可再生雨电雨电金融工具现金全面性丰富

2017年8年初，北京雨电现金中心发布新闻《衔接周边地区省间富裕可再生雨电雨电金融工具试点规则(拟订)》，紧密结合了省间雨电金融工具消费市场制度化肇始。衔接周边地区可再生雨电雨电金融工具现金消费市场运行4年多来全面性丰富：

1）适当缓解较高的弃雨弃光率：周内减低弃雨、弃光、弃水能量消耗超250亿千瓦时。

2）更容易华北地区可再生雨电消纳，承托受端省份雨电供人应：西北四省周内消纳新雨电能量消耗17.6TW?h，相当于节约标煤539万吨，减低二氧化碳排放1495万吨。

3）从买入单价来看，日买入单价能够更好地反映消费市场供人需形势;年度送端买入均价必需在120~165元/兆瓦时内震荡，买入均价的不断走高与雨电当前现金单价升高的趋势相一致。

省间雨电金融工具现金规则发布新闻，更容易可再生雨电大全域消费市场化现金

2021年11年初，国家电气网有限公司发布新闻《省间雨电金融工具现金规则(拟订)》，这是要务首个布满所有省间全域、所有电气源型式的省间雨电金融工具现金规则。

现金机制层面与衔接周边地区金融工具现金的异同点：1）相同点：有数年初初现金和日内现金，其中年初初现金以15分钟为一链表，全天共96个链表;暂时采用集中竞价的出清方式，基本的程序有数双向买断、集中撮合和边际出清。2）类似之处：省间金融工具现金的现金全域与买方既有均有不断扩大，同时现金有序提前结束、复杂程度增高，现金机制颇为完善。

更容易人力大全域冗余备有，推动紧密结合以新雨电为既有的新型雨电系统：1）现金全域不断扩大，利于强化全网雨电保供人战斗能力和人力互济。2）金融工具消费市场现金机制可适当更容易可再生雨电消纳。3）省间雨电金融工具消费市场不仅有利于绿电气现金规模的不断扩大，还将从边际出清单价提高以及新雨电消纳需求提高两个渠道强化绿电气参与消费市场化现金的收益，有望进一步打开绿能量消耗价齐升空间。

助力紧密结合全空间、全周期、全种类的雨电消费市场架构：随着省间雨电金融工具现金规则的发布新闻与实施，包含当前、金融工具的完整省间雨电消费市场制度化必需创建，“统一消费市场、两级管理”的消费市场方法论初步呈现出。省间消费市场由此可知座落在人力备有型消费市场，省内消费市场由此可知座落在均衡型消费市场，有着一由此可知的现金有序。

投资敦促

多举措随时随地要务雨电现金消费市场规划，衔接周边地区省间富余可再生雨电雨电金融工具现金为省间雨电金融工具现金规划打下了创造条件。省间雨电金融工具现金消费市场的创建更容易通过消费市场机制更容易人力大全域冗余备有、强化雨电供人应保障战斗能力、更容易清洁雨电消纳。

基本也就是说层面，火电气主导新雨电也就是说敦促非议：华能国际(A+H)、华润雨电(00836)、华电气国际(A+H)。新雨电运营商敦促非议：龙源雨电(001289.SZ)、金开新能(600821.SH)、吉电气股份(000875)(000875.SZ)、关山雨电(600905.SH)、福能股份(600483)(600483.SH)；整县推进分布式光伏也就是说敦促非议：晶科科技(601778.SH)、水发安永雨电(00750)等。

雨险由此可知时：举措推进不及预期、电气网需求不及预期、电气价缩水的雨险、煤炭单价震荡的雨险等。

本文节录自微信公众号“郭丽丽的研究札记”;作者为分析师：郭丽丽；智通电气视新闻编辑：谢雨霞。