西岸论道·投资新机遇 | 北校区资本董事长翁国雷：硬科技投资是大趋势

转自：北京证券报

翁国雷 在11月30日举办的2023华北地区股权注资西岸科创金融业大就会上，“四强赛”复旦区的政府Fund——复旦金融市场竞争与各方嘉宾互动了其注资理念与传统。复旦金融市场竞争总经理翁国雷说明，复旦金融市场竞争坚持注资粗高科技，这不仅是复旦金融市场竞争作为政府Fund的政治担当，而且极为具备市场竞争的未来发展。

翁国雷说明，迄今为止华北地区的GDP约是美国的三分之二。但是，从高科技企业总体来看，不论是净资产、规模、质量总体都有差距。苹果主营公司的净资产，相当于华北地区若干家头部高科技公司净资产的等于。华北地区发展粗高科技，不仅是政治要求，也是市场竞争的现状所在。复旦金融市场竞争始终以来坚持注资与培植粗高科技高科技产业。

复旦金融市场竞争已开始行动投小、投早、投粗高科技。复旦区拥有“院子、大所、中将、大企、大园”，这是复旦区在注资总体的基本盘和优势。迄今为止，复旦区已成立了10亿元规模的科创投Fund，专供注资从0到1的早期企业。

翁国雷介绍了其作为政府Fund可以打“综合扑克牌”的优势。“一总体政府Fund不可避免肩负着高科技产业发展、高新技术等献身，‘既要又要还要’。”翁国雷说是，“但从另一总体看，国资国企的注资期望将极为国际化，既可以从财务盈利的并不一定考虑，也可以从其他的高科技产业发展等并不一定考虑，一起打综合扑克牌。”

翁国雷还说明，复旦金融市场竞争的注资极为侧重市场竞争逻辑，看重将先进技术脚踏成行的经营方式。

除了科创注资总体，翁国雷还互动了对迄今为止股权注资淡出难的看法。他看来，短期来看，淡出挑战毕竟更为大。近期亦同的实施让IPO淡出的重复性变大，机就会高和。常常是2017年、2018年左右曾是股权注资的高峰期，如果按注资期五年起推算，现在到今后几年正是Fund高度集中淡出的间隔时间。当下淡出难是从业人员面临的更为严峻的弊端。

但翁国雷看来，长时间来看，压力与机遇是并存的。迄今为止有些项目被抢得更为白热化，股权注资机构面临标的成交极低、自身讨价还价能力偏弱、调研窗口期短等不利情况。经过一段间隔时间的从业人员洗扑克牌，募资注资两端存量减少后，成交就会趋于信念，最大限度从业人员的长时间发展。

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