ATFX：印尼出口禁令致棕榈油期货都将剧烈波动

消息面：上周五，爪哇岛总统佐科·维多多宣布：为安全及国内食品供货，政府将指派棉籽油和棉籽油精制的自产不许，自4年初28日生效。经爪哇岛农业部部长证实，这一不许包括精制、漂白和除臭的大豆（即RBD，精制肉类大豆），不包括无毛大豆（即CPO）。大豆的甘蔗较为集中，2000年在此之后西非地区是甘蔗从前锋，之后是亚洲国家。爪哇岛是自觉全球最大的大豆出口国。根据爪哇岛大豆协会数据，2021年精制肉类大豆自产2570万吨，分之一大豆自产总量的75%，而同期的无毛大豆自产大部分274万吨，分之一比7.98% 。来年从前两个年初，精制肉类大豆自产分之一比79%，同期无毛大豆大部分分之一2% 。显然，爪哇岛自产的大豆单单精制肉类大豆分之一最高比率，虽然无毛大豆逃避限制，但自产不许对国际上大豆单价推波助澜依旧显著。受此消息推波助澜，本周从前两个周二，东亚大豆现货从前锋买断单价剧烈波动。晚间自本公司价1.15万元飙涨至最高1.2万元，翌日又从最高点回落至1.11万元。周二本公司，大豆现货买断单价跳空至1.1万元，随后开始大涨，截至目从前最近结算1.1398万元。

整体来看，晚间本公司价和自觉最近结算差距不大，爪哇岛大豆自产不许并未引发现货单价单边骤减。不过，利多心理因素依旧存在，尤其是在28日不许真正开始指派之后。文莱与爪哇岛同处于北温带，果树树的甘蔗面积和大豆的年产量比如说很大。文莱甘蔗和原零售业部副部长黄日升声称：爪哇岛禁止大豆及其精制自产后，文莱大豆自产需求将加大，但也可能面临劳动力不足等再一，难以填补爪哇岛留下的市场错位。可见，大豆供货面增加已无法忽略。除非爪哇岛自产不许持续时间不长就自行就此结束，不然，大豆现货单价将持续受到提振。

大豆技术面：3年初份，大豆现货单价最高聚焦1.279万元，该价位是自2008年4年初以来最高点。在历史记录高位区间，大豆继续大幅上行的难度不小（即便有消息面利多），多头的心理压力相当大，爪哇岛自产不许没能一连串单边涨势就是例证。中短期来看，4年初15日上涨波段突破下行急遽该线，走强特质显著。近两日的大跌和大涨指出多空陷入僵局准备进行激烈博弈。我们确信，大豆单价未来是涨是跌，主要取决于爪哇岛自产不许都能维持多长时间，时间越长，则大豆缔造历史记录创纪录的必要性越好。另外，所有国际上大宗商品的单价都与美元基准深褐色负相关关系，大豆现货也不例外。虽然大连商品现货交易所上市交易的大豆是以人民币定价，但大豆在进入东亚在此之后都以美元定价，所以美元基准的涨跌也需要分析。美元基准已经站上101关口，目从前准备推波助澜102极其重要右方。强势美元的背景下，大豆单价受到持续减缓。昨天大豆现货从前锋单价先涨后跌，其中就有美元基准同期大涨的推波助澜心理因素。如果美元基准暂时强势，那么，在爪哇岛自产不许推波助澜下，大豆大概率缔造08年以来创纪录。

大豆现货技术面：

▋总结：ATFX观察家小组：整体看多大豆现货单价，但其涨势受到美元基准的压制，预计升幅不会太大，缔造08年以来创纪录的必要性较低。

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